比特幣槓桿ETF(BITU、BITX、BTFX)可以買嗎?

最近比特幣創下歷史高點，不知道有沒有人和我一樣想要再次把資金放到比特幣，並且貪心的覺得如果可以使用槓桿ETF，可能可以創造更高的收益?

先說結論，除非你確定未來不會遇到大熊市，不然遇到一次，就白忙一場。
想要2X槓桿投資BTC，還不如自己借錢來投資。

比特幣槓桿ETF隨著近期比特幣的創新高也迎來了高光時刻。

目前市場上歷史最悠久的比特幣槓桿ETF BITX，從2023/11/30的19.24美金，到2024/11/29為止的60.2美金，總報酬率為212.89%。意思是去年你投資10000美金，今年就有31289美金。

這一切看起來很美好對吧，如果這態勢持續下去，一年翻三倍，不，翻兩倍就好，只需要10年，我就可以把1萬美金變成1000萬美金。

而且現在一堆大頭都在說，BTC經歷短期修正以後會持續上漲，中期13萬美金，長期100萬甚至1000萬美金，那我再兩倍下去，不就飛天了。

所以我近期也把腦筋動到了槓桿ETF，並且在未經思考的情況下，已經先轉移了一小部份資產進去了。

同時期比特幣的價錢2023/11/30收盤價為37,855.50、2024/11/29收盤價為97,438.00，總報酬率為157.39%。如果當時投資10000美金到BTC現貨市場，在今年就有25739美金。

原因出在2X BTC ETF，追求的是單日漲跌2倍，而比特幣波動太大，波動率都將長期報酬吃掉了(如果有興趣了解這個內容，可以參照大仁哥的書籍「槓桿ETF投資法」。

我也抓了幾個時間點進行長時間的試算，整理成下表，方便大家快速理解

投入時間就是我選定的時間，結束時間是2024/11/29。每筆試算都是投入100元，且槓桿就是直接單日兩倍計算(沒有計算其他內扣成本)

從上表可以看出，長時間的累積報酬，經歷多次牛熊後，幾乎沒有差異，卻承受了2倍的風險。

如果在熊市起點入場，然後在經歷多空循環後，基本上即使是像現在創新高，還是無法創造正報酬。

除非遇到像2022年到現在創新高的大牛市，才有可能創造超額報酬。

如果設定從2015年開始，每年1/1投入100在BTC現貨或是2X BTC槓桿ETF，是否有機會創造合理的報酬呢?

以過去9年計算，定期定額10年累積報酬率，使用單日2倍曝險的ETF投資策略，的確可以多創造43%報酬率，但同樣是無法與2倍曝險進行搭配。

不如說，如果都是兩倍曝險，還不如直接使用借貸槓桿去購買比特幣。

從以上資料可以看出如果你可以確定以下幾件事情，那槓桿比特幣可以帶來非常豐厚的報酬

1. 不要在熊市入場。

2. 在熊市尾聲入場到了牛市尾聲就要脫手。

如果非要長期持有比特幣，甚麼時機點適合呢?

如果你確定未來不會再發生大熊市，並且在比特幣被愈來愈多人接受的情況下，波動逐漸降低。

BITU有在公開說明書做出一個預計回報表，我就直接截圖給大家看。

我個人認為以這個表為基準，至少需要年化波動率在25%以下，並且不要遇到大熊市，單日兩倍BTC ETF才有可能長期持有且創造超額報酬。

但...我可能不會這樣做了。

理獅人生隨筆